El decreto expedido por el gobierno Petro, que limita la inversión de los fondos privados de pensiones (AFP) en activos del exterior, volverá al centro del debate con la llegada de la administración de Abelardo De La Espriella. Munir Jalil, director ejecutivo y economista jefe para la región Andina de BTG Pactual, sostiene que una de las primeras decisiones del nuevo gobierno será determinar si mantiene, modifica o flexibiliza la norma. El panorama fiscal complejo, donde las AFP se han convertido en un soporte clave para el mercado de Títulos de Tesorería (TES), abre un debate distinto. Jalil explicó que las AFP no han liquidado masivamente sus activos en el exterior, sino que han redirigido los nuevos recursos hacia inversiones en Colombia, lo que ha moderado la presión al alza sobre las tasas de interés de los TES.