El debate sobre la moneda de endeudamiento de Colombia, pesos o dólares, se intensifica ante la creciente crisis fiscal. El Observatorio Fiscal de la Universidad Javeriana advierte que no hay una opción libre de riesgos: la deuda en pesos implica tasas de interés más altas, mientras que la deuda en dólares ofrece costos financieros menores pero expone al país a la volatilidad del tipo de cambio. Esta dualidad genera una tensión constante, ya que el aumento de los pagos de intereses en moneda local presiona el presupuesto, y la depreciación del peso frente al dólar incrementa el monto de la deuda externa en términos locales. La estructura actual de la deuda colombiana, combinando ambas monedas, expone al país a un doble riesgo, convirtiendo el pago de intereses en un componente cada vez más relevante del gasto público y limitando la capacidad del Estado para invertir o atender necesidades sociales.